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本报评论员李靖云小米终于在港股上市，但是随即迎来的就是开盘即破发。发行价为17港币，开盘价为16.6港币。其实17块港币的发行价，对应市值为3803.94亿港币，约合483.73亿美元，这已经和小米第五轮融资的估值450亿美元相去无几了。企业在证券市场上市，必然会形成发行者、一级投资者、二级投资者之间的三角关系。传统企业不管是商业模式还是产品本身，都是有例可循的，所以不管是一级市场，还是二级市场，其估值和买卖都是固定的模型，并没有特别的差异。在1980年代以前，资本市场并没有全球化，企业上市都是选择本地证券市场，不管是发行者、一级投资者，还是二级投资者，都处于同一个金融环境，很容易实现平衡。所以，长期以来证券市场积累的惯例基本是发行者、一级投资者、二级投资者之间是一个协调的梯级关系，市场估值相差无多，上市之后股价平稳，很少有破发问题。

从流动性来看，8月公布的M2数据显示，8月末广义货币（M2）余额193.55万亿元，同比增长8.2%，增速比上月末高0.1个百分点，与上年同期持平；狭义货币（M1）余额55.68万亿元，同比增长3.4%，增速比上月末高0.3个百分点，比上年同期低0.5个百分点。整体来看，M2的增速有所回升，这也与此前央行多次称要保持市场流动性合理充裕一致，预计未来金融支持实体的力度还会进一步加强。

作为发行者的企业更愿意在一级市场争取更高估值，即便二级市场定价低于一级市场，作为发行者的企业也已经确保融资收益。但对于新型科技企业，市场需要考虑的应该是企业未来的价值实现，而非当前的市值。对于小米而言，企业未来的重点在于其价值实现。作为小米的主要二级市场承销商，摩根士丹利和高盛分别估值为650亿-850亿美元和700亿-860亿美元，可以说机构对小米的价值空间有着较好的预期，这是基于对小米所代表的纵向一体化企业的发展趋势的预期。

万科海外业务被归为BU，意味着其将加快发展。对此，3月13日，万科方面向21世纪经济报道表示，海外业务经过多年探索已具备独立发展的条件，未来将根据自身的发展策略寻找合适的投资机会。公告表示，将继续发展物业投资、物业发展及融资、物业租务及资产管理业务，从而成为重要投资平台，以为第三方提供资产管理服务。

早前官方新闻报道显示，4月27日，南昌县召开了县区殡葬综合改革动员会，县委书记胡晓海对南昌县殡改工作作了具体部署，并强调殡葬综合改革配套建设既要合规也要合拍，增强设施匹配度，加快提升遗体火化能力，加快完善骨灰安放设施建设。同时，要加强后期管理维护，坚持公益性原则，严禁承包经营，不得变相营利，配备专人进行管理，切实做到规划好、建设好、使用好、管理好。专项整治既要抓常也要抓长，保持工作长效化。

资不抵债盈利艰难以及持续的规模扩张加剧了青客公寓的财务压力。据招股书披露的数据，截止到2019年6月底，青客公寓的总资产为20.35亿元，总负债则达27.03亿元，资产负债率高达132.83%，已达到“资不抵债”。此外，2017年～2018年截至9月份，青客公寓总资产分别为11.34亿元、17.81亿元，总负债分别为15.6亿元、25.61亿元，资产负债率分别为137.57%、143.8%。